Esta mañana, gracias a la invitación de Banco de Santander, nuestra CEO, Dña. Lydia Seller ha asistido al Foro Mercados Santander en el Hotel Westin Palace de Madrid centrado en la proyección de perspectivas de mercados en el actual entorno económico. Ha sido un más que interesante encuentro, fenomenalmente organizado, y que para las empresas como AFJ suponen el acceso a información fundamental para la gestión estratégica a corto.
Tras dos intensas horas de datos, gráficos y análisis, compartimos con vosotros las principales conclusiones que de una manera u otra afectarán a nuestro sector.
1.- Lo primero es que se va a producir una subida de tipos de interés de manera inminente (algo que por otra parte todos contemplábamos ya). El dato interesante es que esta subida va a ser más gradual de lo inicialmente previsto. Algo que sin duda nos dará respiros en nuestra operativa. La previsión es que el Euribor se sitúe en el entorno del 2%.
Grafica con la proyección del euribor
2.- Otro dato importante es que se prevee la compensación de la inflacción que nos acucia gracias a la demanda de los servicios. Algo que servirá de contrapunto frente al alza de precios de los productos en la que estamos inmersos.
3.- Esta situación inflacionista se ha visto acrecentada por los cheques de estímulo que el pasado año puso en circulación el gobierno de los EUA. Durante los últimos 30 años, la inflacción no ha sido un problema, pero la inyección de dinero público en la economía global para solventar los problemas generados por la pandemia junto con la nueva situación geopolítica en Ucrania, han traído de nuevo un mal que pensábamos casi desterrado en nuestro continente.
Graficas relacionando SWAPS de inflacción de EUA y EU
4.- Y otro dato interesante es que la relación de la inflacción con nuestro sector de la energía es total, de manera que las revisiones de precio de la energía van a tener un reflejo directo en esta situación de stress económico, pues está intimamente ligado a la producción del resto de bienes.
Relación precios energía con precios otros sectores
5.- Esta situación pilla a las familias españolas con una buena situación financiera en términos netos gracias al aprovisionamiento producido por la pandemia que ha incrementado las tasas de ahorro. Lástima que la inflacción se «coma» estas rentas.
Riqueza financiera de las familias españolas
Para concluir podríamos cerrar este post con una de las frases que ilustraba la ponencia de Gerardo Puerta, y pronunciada por Ronald Reagan: «La inflacción es tan violenta como un ladrón, tan espantosa como un ladrón armado y tan mortal como un sicario».
El evento ha sido presentado y conducido por D. Salvador Arencibia, un gran anfitrión y ha contado con la participación del Dtor. Territorial del Banco de Santander, D. Alberto Delgado; El dtor de Macroeconomía D. Antonio Espasa; el Dtor. de Research Asset Allocation: D. Gerardo Puerta y el dtor. de C&CB Sales de Madrid D. Sebastian Prieto. El evento ha sido clausurado por D. Jordi Guasch responsable de Macroeconomía (Área de Mercados).
Fotos realizadas por nuestra CEO Dña. Lydia Seller durante el acto.